邮政储蓄:三类补救措施?

邮政银行业务

邮政银行业务本文,第一系列政府努力银行“unbank,”审查邮政银行历史及其在大萧条中的有害作用。根据这一经验,随后的职位将讨论政府参与零售银行业的当代提案,例如通过美国邮政服务和美联储。

大约840万美国家庭(总计6.5%) 没有银行账户。对于现代经济,这是一个很多。一些专家和政治家认为,降低它的最佳方式是让美国邮政服务提供银行账户,许多人 声称 美国于1911年至1966年间邮政储蓄的经验展示了一个类似的系统如何帮助今天的银行“unbanked”。

肤浅的证据似乎可以证实他们的案例。移民和少数群体弥补了一个 不成比例 占地面积的分享,最近的一项研究发现移民特别沉重的用户在季节节省的季节。但是,最具同时的账户,特别是那些索取邮政作为目前型号的人,未能适当考虑一个贫穷的立法设计如何在巨大萧条的最艰难的岁月内为生病的力量。邮政储蓄经验远非加强对外办事处银行业的论证,是政府参与历史上一直是商业银行汇款的活动的警示故事。

在二十世纪黎明的邮政储蓄的情况

邮政储蓄立法的目的在1910年通过时与今天的邮局银行业的支持者不同。它是 提供 低收入美国人“安全方便的地方 为了储存储蓄 相对较低 感兴趣的速度。“[强调我的。]主要区别是,而今天的重点是在获得支付服务的访问,那么它正在鼓励节俭。

邮政储蓄的支持者提供了有利于它的具体原因。超过任何时候 以前或以来,二十世纪黎明的美国是一个新近抵达移民的国家,其中许多来自意大利,奥地利匈牙利和俄罗斯帝国—所有国家都有邮政银行。因为许多这些移民都怀疑普通银行,所以信仰是他们更热心地注册邮政储蓄,因为他们中的许多人都回家了。

不是移民的怀疑是美国银行的错位。美国银行系统长期以来(并且在留下的几十年之后)脆弱和不稳定,与 定期恐慌 造成广泛的银行失败和对存款人的重大损失。虽然一些判决不能用于足够的美国银行独特的弱点,但国家限制银行分支是 最重要的 原因,因为他们制造了中位数,美国银行非常小,并没有多样化。

虽然当时的专家对这个问题的最佳补救措施不同意,但很少否认它存在。有些人作为解决方案的一部分省略了邮政储蓄。他们声称它不仅可以安慰新的美国人,而是为许多人不得不依赖的越来越失地的单位银行提供安全的替代方案。到20世纪初,邮政储蓄的想法在共和党人之间取得了相当大的支持,而民主党往往更喜欢商业银行存款账户的政府保险。

立法省储蓄

1907年的银行恐慌 迎接 在联邦储备制度中,还给予了储蓄立法的最终推动力,威廉霍华德塔夫施总统(倡导者)于1910年签字。该 邮政储蓄法案 建立由邮政总体,财政部长,财政部长和司法部长的受托人委员会监督邮政储蓄账户。这些账户被任何人提供给10多年的人,每人限制一个账户。每月存款仅限于100美元(当今的货币约2,700美元),首先账户余额不得超过500美元(2020年的13,500美元)。 1918年,最大余额升至2,500美元。

邮政储蓄账户每年支付固定利率为2% —在1910年的商业银行利率低于商业银行利率的产量。但资金仍然会结束商业银行:1910年法案规定,除了在财政部举行的五个百分之五批储备,董事会是努力重新 - 销售销售销售储蓄资金,位于职位附近存款的邮局。这是与当时流行但误导的关注,以防止“资本出口”,这也通知了时代对银行分支的限制。

重新存款要求还旨在作为商业银行的SOP,这促进了邮政储蓄。但是有一个捕获:重新存款人员必须支付2.25%的利息(1934年提高到1934年的2.5%),邮寄储蓄发送了他们的方式,来到了什么。这项要求起初是一个重新存款。但它会在大萧条中证明破坏性。至关重要的是,1910年法案排除了储蓄和贷款机构(S&ls)从重新存放的角色。不仅如此,而且因为s&LS不那么多样化,并将自己销售为银行的更安全的替代方案,对邮政储蓄的竞争威胁更大。

在大萧条中对银行稳定的影响

1910年法案引入的刚性及其固定利率,特别是对商业周期非常敏感的邮政储蓄供应。固定邮政利率鼓励存款人在审计期间,当商业银行速度趋于低,并且在繁荣期间做出相反的情况时,请转向邮政储蓄。但同样的速率系统也使得邮政储蓄在审计期间储蓄较低的储蓄,当时需要它们是最伟大的!这种效果的组合必然会导致麻烦,特别是在任何深度衰退中。

在没有政府存款保险和基于市场的机制(如分支和银行合并)的情况下,减少银行失败,邮政储蓄变成了 像避风港附近一样 由于存款人在恐慌期间准备好进入,其中抑郁症的早期有一些。邮政储存也可以说是更具吸引力的,因为更安全,替代床垫下的储蓄。尽管诸如邮政储蓄账户的资金撤销到邮政储蓄账户,但最终发现了回到银行的方式(与“床垫保险箱”不同的资金),这些是遭受提款的同一银行。因此,除了邮政储蓄的情况下,除了良好的思维存款人之外,它的存在可能有助于当信心减弱时的银行的流动。

银行存款人确实在20世纪30年代初提取了大量金额,所以 到1933年 与20世纪20年代相比,邮政储蓄存款人数为2,300,000,以及他们当地邮局的资金数量增长了八倍至12亿美元 —1933年,总额等于总银行存款的2.3%,储蓄存款的5.6%。不陈占景,邮政储蓄在许多银行失败的地方特别受欢迎。 (在20世纪20年代,使用邮政储蓄账户 状态 这两者都遭受了恐慌和缺乏国家存款保险。

邮政沉积增长对银行稳定的影响尚不清楚。一方面,政府通过邮政储蓄系统有效地担任银行存款的经纪人担保人,以商业银行制度从商业银行制度退出资金并将其重新存入该系统,并通过政府的还款担保将其存入该系统。缺乏邮政储蓄,其中一些基金无疑将完全离开银行系统,以存放在保险箱和床垫下。在邮政储蓄的程度上是这种囤积现金的替代品,它有助于改善银行的资金问题。但邮政储蓄的可用性也可能增加了人们遗弃了健康银行的程度,即使他们不一定不一定不满,密封他们的命运并破坏银行系统的稳定性。

除了看到他们的客户逃离外,银行家对政府明确保证邮政储蓄的字符串,以要求政府和其他证券的抵押品,并在2.25(后2.5)百分比下支付兴趣。更多当地银行开始拒绝邮政存款,导致这些存款的份额日益增长,以找到进入州外银行和国债的方式。即使这些资金的大部分资金,包括投资国债的资金,最终返回银行系统,邮政储蓄的可用性可能会增加而不是减少受恐慌影响的地区的银行脆弱性。

对S.的影响&LS和住房市场

储蓄和贷款机构是抑郁症期间邮政储蓄的真正大的输家。他们经历了1929年至1934年之间的大规模提款,而邮政存款飙升。早在1930年,华盛顿州&l代表抱怨说,“[有]几乎没有可用的钱。。。对于家庭融资”由于现金囤积和邮政储蓄;到1938年,在S沉积物&LS仍然低于1934年,其本身比预抑郁高30%。与银行,s不同的原因&LS无法充当邮政重复存款。

众所周知,房地产市场花了多年,政府的重大干预措施需要多年。但大多数账户未能认识到邮政储蓄在延迟恢复方面的作用,通过增加人们从S中撤回资金&ls,否认他们作为重新存款的角色,而不是将任何资金放入住房相关的贷款到1934年。银行随后面临对抵押贷款的限制,所以甚至他们想要将邮政重新存款部署到抵押贷款中,他们就无法抵押完全弥补了s的撤退&ls。猜测事情可能已经不同,但为了邮政储蓄是有风险的。尽管如此,也许政府主导的住房融资市场,今天的特征是美国(但没有其他西方国家)可能没有邮政储蓄贡献的长期萧条。

邮政储蓄作为实际政治

随后的散文将讨论邮政储蓄的课程,以获得金融包容的两项当代建议:邮局银行和美联储提供零售存款账户,往往是“中央银行数字货币”的旗帜。目前,最重要的教训是,任何此类提案都很可能就像邮政储蓄是通过既得利益的政治马交易和重型游说的对象。这可能会转变为实际灾害的理想干预措施。

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